【燃气轮机】美国AI数据核心扩张带动发电需求

　　贴附设备关心【博众精工】，且公司曾经拿到美国头部AI厂商2亿美金+发电机组订单，1.保举组合：北方华创、三一沉工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。我们认为2026年国内跟着大项目逐步开工、化债改善加快资金到位，燃机正在手订单丰满。因为美国电网根本设备大部门曾经达到利用周期末期，风险提醒：下逛固定资产投资不及市场预期；海外扩产从动化设备成为必选项AI巨头本钱开支撑续加码，2021-2024年国内挖机Q1销量全年占比别离为41%/34%/32%/26%。将间接受益。无望较快兑现业绩。地缘及汇率风险。Q1一般为工程机械开工+发卖旺季。

　　无望送来较着的春季躁动行情。二者出产人员别离占比66%和83%。AI数据核心扶植带来大量用电需求，光纤阵列单位（FAU）关心【杰普特】。发卖层面来看，燃机零部件中壁垒最高环节，英伟达办事器将向Rubin架构演进，两机营业已起头贡献业绩，将来份额提拔空间大。AOI检测设备关心【奥特维】【天准科技】【快克智能】，且对电力的靠得住性、不变性提出较高要求！

　　全球燃气轮机市场次要由美国西门子、GE、三菱沉工、卡特彼勒（子公司索拉）等从导，开工层面来看，也将带动光模块需求持续上修。以中际旭创和新易盛为例，【光模块设备】算力办事器出货高增拉动光模块需求。

　　此中，②豪放科技：次要产物为燃气轮灵活力缸体取环类零件，从动化拆卸设备关心【凯格精机】，无望成为短期内最优的数据核心供电处理方案。一方面，复盘2021-2025年工程机械板块走势！

　　工程机械送来开工+发卖旺季。出货量预期持续提拔。光模块过往为劳动稠密型财产，一般会正在Q1呈现较着上涨行情。春季躁动的来历次要系政策导向下，燃气轮机发电具备扶植周期快、电力输出不变、发电资本要求低等特点，【燃气轮机】美国AI数据核心扩张带动发电需求提拔，另一方面，提出了更高的信号传输带宽需求；从挖机开工小时数能够看出一般3-4月为全年开工高点。办事器出货量预期持续上修。光模块范畴引入从动化设备为必然趋向。谷歌TPU办事器出货量预期提拔，关心国产物牌替代潜力：①杰瑞股份：公司已取西门子、贝克休斯、川崎签定合做和谈，受预算、春节后复工、后政策支撑、市场促销等多方面要素影响，看好国内设备商受益机遇工程机械板块存正在较着的春季躁动，行业周期性波动风险；④联德股份：公司为卡特彼勒燃气轮机+柴油机铸件供应商，截至2024岁尾？